星尘算命A股，或迎首个“中国版慢牛”！

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星尘算命　　来源：证券之星

　　市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪指再度站上3400点。

　　盘面上，稀土永磁概念股集体走强，中科磁业涨停创历史新高。汽车零(🛅)部件概念股表现活跃，美晨科技（维权）(⚫)等10余股涨停。券商等(🦌)金融股一度冲高，兴业证券涨超9%。下跌方面，核电股展开调整，尚纬股份跌停。此外，受与海光信息合并事(🕺)宜影响，昨日涨停的中科曙光今日再度涨逾2%，成交额达91.99亿元。

星尘算命　　截至收盘，沪(🖌)指涨0.52%，深成指涨0.83%，创业板指涨1.21%。市场热点较为杂乱，个股涨多跌少(🌡)，全市场超3400只个股上涨。沪深两市全天成交额1.26万亿，较上个交易日缩量1599亿。

　　01． 再度反弹！多个热点大涨

星尘算命　　在经历了昨日午后的回(😜)调后，今日A股市场再迎反弹，三大(😻)指数虽冲高后有所回落，但依旧全线收红，沪(⤴)指再度站上3400点大关。从热点方向看，多个热门板块表现亮眼。

星尘算命　　汽车零部件板块大(💉)涨，行业迎来积极催化，产业趋势和预期明显向好。

　　消息面上，近24小时内(🌁)，已经有中国一汽、广汽、东风、赛力斯、吉利、长安、比亚迪、奇瑞、小鹏、小米汽车、长城、(💢)北汽(🤾)、零跑、理想、蔚来(🍦)、上汽、江汽集团等17家车企表(🗨)态“将支付账期统一到60天内”。

星尘算命　　缩短账期可以加快资金周转速度，提高整个供应链的(🈲)资金使用效率。这对于稳定供应链关系、增强上下游合作具有积极意义(💄)，有助于形成更加紧密和高(😝)效的产业链协同效应。中信证券对此也表示，车企积极响应政策，汽车产业进入高质量发展新阶段。

星尘算命　　稀土概(⭐)念股延续强势，核心标的中科磁业创历史新高。

　　国泰海通证券认为，国内稀土矿或已进入去库节奏，在出口管制后海外刚性补(🏄)库需求刺激下，国外涨价可能逐步向国内传导；稀土价格正处于大周期底部，随着2月新办法对稀土配额的管理明显趋严，叠加缅甸供应链中断，未来价格中枢或持续抬升。

星尘算命　　游戏股尾盘拉升，电魂网络封涨停，冰川网络、盛天网络等跟涨。消息面上，据浙江省商务厅网站，浙江省商务厅等(🤾)17部门(💎)印发《关于支持游戏出海的若干措施》，自2025年7月10日起施行。 

　　盲盒经济同样大涨，概念指(🙁)数涨逾4%；港股泡泡玛特触及269.6港元/股，再度刷新历史新高。消息面上，一款全球唯一的初代藏品级薄荷色LABUBU以108万元人民币高价成交；另一款全球限量15版的棕色LABUBU也以82万元人民币成交。目前，摩根(📵)士丹利已经将泡泡玛特目标价上调至302港元，称其长期规模化潜力尚未计价。

　　此外，猪(🥤)肉、大金融(🤹)、光伏、风电等方向也于盘中活跃；(⬇)另一方面，创新药、核电板块则陷入调整。可(🕦)见，在增量不足的环境下，市场仍以震荡轮动为主，分析人士建议，应对上仍可于热门板块中寻找一些分歧低吸机会。

　　02． 投(🌹)融资新生态加速形成

星尘算命　　回顾资本(🚙)市场最近几年(❤)（“十四五”期间，截至2025年5月30日）的变化，投融资生态改革成果显著，新生态正在加速形成。

　　首先，注册制改革成效显现。A股市场募资总额（含IPO、再融资）达到5.02万亿元，占社会融资(👰)规模增量的(🚫)3.57%。全面实行注册制后，超募现象趋向缓解，IPO募资更趋向合理。

星(🌡)尘算命　　按年度计算，“十三五”时期，A股年均首发超募比例为3.82%，“十四五”时期下降至-0.23%。此外，优质A股公司赴港上市热潮涌现，在拓宽融资渠道、优化投资者结构的同时，有利于加强与国际市场的联动(🔵)。

星尘算命　　其次，公募(😑)基金持股增加超万亿元。根据华西证券的测算数据，截至2025年一季度末(🚓)，境内专业机构持有A股流通股比例达到18.46%，较2020年末增加1.53个百分点。其中，公募基金持股市值曲线上升，2025年一季度末达到5.87万亿元，较2020年末增(🖊)加超1万亿元(🥈)，持股比例则基本持平。

　　再次，现金分红总额增长近五成。2021年，A股公司现金(📋)分红总额突破1.5万亿元，2024年(🐂)达到2.4万亿元（含已宣告）。一年多次（2次及以上）分红的公司数量逐年增加，2024年达到922家，整体分红率突破40%，两者均创历史新高。

　　2021年至2024年，A股公司分红总额近8.15万亿元(🎷)，分红率接(🥇)近38%，年度股息率中位(😗)数(🏘)为1.13%，三(🦏)项指标均超过“十三五”时期，其中分红总额较“十三五”时期增加近五成。

　　此外，主动回购金额增长近一倍。2024年A股公司回购金额创历史新高。按(🐬)预案日统计，2024年以“市值管理、员工持股计划、股权激励”为主要目的(🖊)进行的主动回购，金额超过1120亿元，占当年首发募资(🔮)比例首次突破100%。2025年以来，主动回购金额超过250亿元，占同期首发募资比例超过90%。

　　03． A股或迎首个中国版慢牛

星尘算命　　展望后市，A股的牛市逻辑正成为机构共识。

星尘算命　　申万宏源研究A股策(🤲)略首席分析师傅静(🔰)涛认为，A股(🐻)市场具备演绎牛市级别行情的潜力。一方面，“资产荒”愈演愈烈(👶)，2025年是存款到期再配置高峰期，居民存款搬家已经显现趋势；另一方面，A股(🧡)公司治理和股东回报改善，将抬(📅)升A股回报中枢；此外，中国企业通过“反内卷”将抬升企业盈利，一个历史级别的(🌌)供给出清周(👹)期正在到来。

星尘算命　　至于如何择时，傅静涛称：2025年二季度至三季度，A股总体处于震荡区间内是大概率，不宜轻言突破。2025年四季度，中期基本面改善和居民增配权益同步出现，市场中枢有望抬升，市场可能进入“发令枪响”的最后阶段。

星尘(🍄)算命　　等待各项条件成熟，启动更大级别行情可期。2026年将好于2025年，牛市主要区间在2026年至2027年。

　　傅静涛认为，本轮潜在牛(🤖)市更可能演绎成首个“中国版慢牛”。虽然本轮行情中基本面改善弹性不足，但持续时间可能更长，乐观预期(👭)酝酿的时间更充分(🌕)，行业格局优化、海外突破有望成为投资收益的重要来源。

　　具体到配置(🐕)层面，傅静涛表示，国内人工智能（AI）、具身智能、国防军工都具备成为“结构牛”核心(🙈)产业趋势的潜力。在重磅产业趋势突破前，科技也是震(🥢)荡市，可重点关注高性价比区域的主题(🐒)机会。